Прим.		За год, закончившийся 31 декабря 2009 г.		За год, закончившийся 31 декабря 2008 г.
ПРОДОЛЖАЮЩАЯСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Выручка	8		19 476
Себестоимость реализованной продукции	9		(19 476)
Валовая прибыль			-		-
Административные расходы	10		(5 678)		(939)
Прочие операционные доходы, расходы	11		(80 647)		(60 432)
Операционная прибыль/убыток			(86 325)		(61 371)
Финансовые доходы, расходы	12		(8 379)		(10 269)
Прибыль (убыток) до налога на прибыль			(94 704)		(71 640)
Налог на прибыль	13		17 971		13 992
Чистая прибыль (убыток) после налога на прибыль			(76 733)		(57 648)
ПРОЧИЙ СОВОКУПНЫЙ ДОХОД
Доходы, расход от переоценки финансовых активов для продажи	-		-		-
Итого совокупный доход			(76 733)		(57 648)
Прибыль (убыток), приходящаяся на акционеров компании (в рублях):
базовая	-		-		-
разводненная	-		-		-

   

1.              Общество и его основная деятельность

Настоящая отдельная финансовая отчетность подготовлена в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за период, начавшийся с 01 января 2008 года и  закончившийся 31 декабря 2009 г.

Общество

Полное фирменное название - Открытое акционерное общество «Главная дорога».

Открытое акционерное общество «Главная дорога» имеет Свидетельство о государственной регистрации  серия 77 №008463911 выданное Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы №46 по г. Москве 13 ноября 2007 года.

Акционеры

Общество имеет единственного акционера ФАРНКОМБ ЛТД.

Органы управления

Состав совета директоров Общества с 01 января 2008 года по 29 июня 2009 года:

Гавриленко Анатолий Анатольевич	председатель Совета директоров
Кербер Сергей Михайлович	Члены совета директоров
Быханов Михаил Георгиевич
Кочетков Герман Геннадьевич
Мустяца Игорь Валентинович

Состав совета директоров Общества с 30 июня 2009 года:

Гавриленко Анатолий Анатольевич	председатель Совета директоров
де Магалаеш Гилерме	Члены совета директоров
Манасир Зияд
Матвеев Алексей Анатольевич
Траттнер Кристиан
Канунникова Татьяна Александровна
Плахов Михаил Владимирович
Быханов Михаил Георгиевич
Кербер Сергей Михайлович
Алешин Олег Николаевич
Сизов Юрий Сергеевич

Исполнительный орган Общества

Директор с 13.11.2007г. по 26.02.2009 г. Быханов Михаил Геннадьевич

Директор с 27.02.2009 г. Плахов Михаил Владимирович

Место нахождения и место деятельности

Общество зарегистрировано  и находится – Российская Федерация, 117556, г.Москва, Варшавское шоссе, д.95, корп.1.

Основное направление деятельности

Строительство и эксплуатация автомобильных дорог, дорожных сооружений (мостов, туннелей, путепроводов) и сооружений транспортной инфраструктуры.

Условия осуществления деятельности Общества в Российской Федерации

В процессе своей деятельности Общество в значительной мере подвергается рискам, связанным с экономикой и финансовыми рынками Российской Федерации.

В Российской Федерации происходят политические и экономические изменения, которые уже оказали и, возможно, будут оказывать влияние на предприятия, осуществляющие свою деятельность в России. Как следствие, ведение бизнеса в Российской Федерации сопряжено с рисками, которые нетипичны для других рынков. Кроме того, происходящее в последнее время сокращение рынков капитала и заемных средств привело к усилению экономической неопределенности условий хозяйствования. Настоящая финансовая отчетность отражает точку зрения руководства на то, какое влияние оказывают условия ведения бизнеса в Российской Федерации на деятельность и финансовое положение Общества. Фактическое влияние будущих условий хозяйствования может отличаться от оценок их руководством. Налоговое, валютное и таможенное законодательство Российской Федерации допускает возможность различных толкований и подвержено часто вносимым изменениям. Экономические перспективы Российской Федерации во многом зависят от эффективности экономических мер, финансовых механизмов и денежной политики, осуществляемых правительством, а также развития фискальной, правовой и политической систем.

2.              Основные подходы к составлению финансовой отчетности

Настоящая отдельная финансовая отчетность была подготовлена в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), в том числе с Международными стандартами бухгалтерского учета (МСБУ) и Разъяснениями, подготовленными Советом по международным стандартам финансовой отчетности (СМСФО).

Общество ведет бухгалтерский учет и составляет бухгалтерскую отчетность в соответствии с российскими нормативными документами по бухгалтерскому учету. Прилагаемая финансовая отчетность основана на учетных данных, подготовленных в соответствии с российскими нормативными актами по бухгалтерскому учету, исходя из принципа оценки по исторической стоимости. Поправки и изменения в классификации статей были сделаны с целью представления прилагаемой финансовой отчетности в соответствии с МСФО.

Функциональная валюта

Функциональной валютой Общества является валюта основной экономической среды – рубль РФ.

Валюта представления финансовой отчетности

Данная финансовая отчетность представлена в рублях РФ, так как руководство полагает, что это валюта, более удобна для пользователей.

3.              Ключевые бухгалтерские оценки и профессиональные суждения в применении Учетной политики

Для подготовки финансовой отчетности в соответствии с требованиями МСФО руководству Общества приходится делать определенные оценки и предположения, а также принимать решения относительно применения тех или иных положений учетной политики. От применения учетной политики зависит денежное выражение показанных в финансовой отчетности активов и обязательств, а также условных активов и обязательств на дату ее составления и сумм доходов и расходов за отчетный период.

Концессионное соглашение

В 2009 году Общество начало деятельность в рамках подписанного с Российской Федерацией (Концедент) концессионного договора.

В соответствии с условиями данного договора Общество обязано осуществлять работы по строительству автомобильной дороги (новый выход на Московскую кольцевую автомобильную дорогу с федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва-Минск, протяженностью 18,5 км, включая инженерные сооружения транспортной инфраструктуры), и ее эксплуатации на платной основе.

Общая сумма инвестиций в строительство составляет, примерно, 21 665 миллиона рублей (без НДС).

В соответствии с условиями соглашения Концедент (Российская Федерация, от имени которой выступает Федеральное дорожное агентство) обеспечивает:

• предоставление земельных участков под строительство дороги и подготовку территории строительства;
• предоставление проектной документации;
• осуществление государственного финансирования части расходов на строительство (11 000 млн.руб.);
• предоставление Концессионеру прав владения и пользования в отношении участка Автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва-Минск на срок до 2039 года

В соответствии с условиями соглашения Концессионер (Общество) обеспечивает:

• осуществление инвестиций в строительство участка дороги М-1 «Беларусь» Москва-Минск;
• предоставление Банковской гарантии в обеспечение исполнения обязательств по Соглашению;
• строительство участка Автомобильной дороги в течение не более чем 2-х лет
• эксплуатацию, включая сбор платы за проезд и содержание участка Автомобильной дороги в надлежащем состоянии с момента окончания строительства и до 2039 года (в течение 28 лет).

На основании проведенного анализа условий договора, руководство Общества пришло к выводу о том, что, имеет место наличие ряда признаков, указывающих на то, данный концессионный договор отвечает критериям, предъявляемым к концессионным соглашениям, попадающим под действие Интерпретации № 12 «Концессионные соглашения» поскольку:

• предметом договора является сооружение объекта инфраструктуры, используемого для оказания общественных услуг;
• имеется договор концессии, определяющий объем услуг, который должен предоставить Концессионер;
• Концедентом является Российская Федерация;
• объект инфраструктуры подлежит передаче правообладателю (Концеденту) в конце срока действия договора.

По состоянию на 31 декабря 2009 г. в отношении данного концессионного соглашения в отчетности Общества были отражены:

• вложения в нематериальный актив в размере 9 738 тысяч рублей;
• финансовый актив в виде дебиторской задолженности 9 738 тысяч рублей.

Обязательства, принятые на себя Обществом в отношении данного соглашения в размере 169 636 тысяч рублей по состоянию на 31.12.2009 года и 68 748 тысяч рублей по состоянию на 31.12.2008 года, отражены в составе оценочных обязательств.

Принцип непрерывности деятельности

Руководство полагает, что Общество будет продолжать свою деятельность непрерывно. Данное суждение основывается на рассмотрении текущих планов и финансового положения Общества.

Обязательства по оплате текущих платежей в бюджеты по налогам и сборам выполняются в полном объеме.

4.              Основные положения Учетной политики

Первое применение МСФО

Датой перехода Общества на Международные стандарты финансовой отчетности является 01 января 2008 года.

Переход от национальных правил учета к МСФО не сказался на представленных по Российским стандартам бухгалтерского учета данных отчета о финансовом положении, финансовых результатах деятельности и движении денежных средств на дату первого применения  Общества

	Акционерный капитал		Нераспреде-ленная прибыль		Итого
На 01.01.2008 в соответствии с национальными стандартами	100		-		100
На 01.01.2008 в соответствии с МСФО	100		-		100

Концессионные соглашения

Объекты инфраструктуры, полученные Обществом от Концедента для целей эксплуатации, включая сбор платы за проезд и содержание Объекта, не признаются в его отчетности  как объекты основных средств.

Объекты основных средств, полученные от Концедента, в отношении которых Общество имеет право распоряжения, признаются как активы в финансовой отчетности по их справедливой стоимости на дату получения.

Причитающиеся Обществу, выплаты отражаются следующим образом:

• как финансовый актив – в той мере, в которой Общество имеет безусловное право получения денежных средств или иных финансовых активов от Концедента;
• как нематериальный актив – в той мере, в которой Общество получает право требования оплаты за оказываемые услуги от пользователей таких услуг.

Обязательства Общества, определенные концессионным соглашением, по обслуживанию инфраструктуры и/или ее восстановлению до определенного уровня до момента возврата инфраструктуры Концеденту по окончании концессионного договора, признается в порядке, аналогичном признанию резервов (см. ниже), в сумме, представляющей оценку по состоянию на отчетную дату руководства Обществу суммы затрат, которые Общество должно будет понести для того, чтобы выполнить указанные обязательства.

Признание доходов

Выручка определяется по справедливой стоимости вознаграждения за товары (услуги), полученного или подлежащего получению. Доходы отражаются за вычетом НДС. Доходы Общества признаются на следующих основаниях:

Концессионные соглашения

Доходы от оказания услуг по строительству или модернизации концессионных активов отражаются пропорционально степени завершения процесса строительства или модернизации на отчетную дату, при условии, что степень завершения строительства и сумма дохода могут быть определены с достаточной степенью надежности. В случае, если какое-либо из указанных условий на отчетную дату не соблюдено, доход признается в размере понесенных затрат. Указанные затраты отражаются в отчете о совокупном доходе в периоде, когда они понесены.

Доходы, связанные с оказанием операционных услуг, отражаются в порядке, установленном МСФО 18 «Выручка».

Доход от аренды

Определение, является ли заключенное соглашение договором аренды, основывается на рассмотрении экономического содержания договора на момент его заключения, а именно, связано ли выполнение договора с использованием определенного актива или активов, или передается ли в соответствии с соглашением право пользования активом. Доходы от аренды признаются в бухгалтерском учете методом начислений в соответствии с условиями заключенных соглашений.

4.    Доход от процентов

Доход от процентов отражается в бухгалтерском учете на пропорционально временной основе, учитывающей эффективную доходность актива.

Доход от дивидендов

Доход от дивидендов отражается в момент установления права получения платежа.

Признание расходов

Пособия персоналу

Общество и персонал выплачивают взносы в Фонд социального страхования, в зависимости от заработной платы сотрудников. Взносы уплачиваются по мере их возникновения и включены в состав расходов на оплату труда. У Общества нет правовых или иных обязательств по выплатам иных взносов в случае, если у Общества недостаточно средств для выплат всем сотрудникам пособий, связанных с работой в текущем и предшествующих периодах.

Финансовые расходы

Затраты по займам, относящиеся к отвечающим требованиям активам, включаются в стоимость соответствующего актива, если они непосредственно связаны с его приобретением, строительством или созданием

Операции с иностранной валютой

Конвертирование иностранной валюты

Операции, совершенные в иностранной валюте, учитываются в функциональной валюте по курсу на дату совершения операции. Прибыли и убытки в иностранной валюте, возникающие на дату расчетов по этим операциям, а также на отчетную дату в результате пересчета в рубли по курсу, действующему на отчетную дату, денежных активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте, отражаются в отчете о прибылях и убытках.

Налоги

Текущие налоговые обязательства и активы текущего и предшествующих периодов рассчитываются из предполагаемой суммы выплаты или возмещения налоговыми органами, исходя из налоговых ставок, в установленном законом порядке на отчетную дату.

Отложенные налоговые обязательства (активы) рассчитываются на основании возникающих временных разниц между налоговой базой активов и обязательств и их оценкой в финансовой отчетности Общества на соответствующие отчетные даты и ставки налога на прибыль, действующей в отчетном периоде.

Отложенные налоговые обязательства (активы) признаются только в том случае, когда существует большая вероятность, что реализация указанных обязательств (активов) приведет к увеличению (уменьшению) налоговых обязательств Общества в будущем.

Размер отложенных налоговых обязательств определяется исходя из налоговых ставок периода, когда будет реализован актив или возникнет обязательство, которые рассчитываются на основе ставок, действующих на отчетную дату.

Дивиденды

В финансовой отчетности дивиденды признаются как обязательства в том периоде, в котором были утверждены собранием акционеров.

4.    Основные средства

Общество отражает основные средства в отчетности по их исторической стоимости за вычетом амортизации.

На каждую отчетную дату руководство определяет наличие признаков обесценения и экономического устаревания основных средств. Если выявлен хотя бы один такой признак, то руководство проводит оценку возмещаемой стоимости основных средств. Возмещаемая стоимость определяется как наибольшая из двух величин: чистой стоимости актива и ценности от его использования. Балансовая стоимость основных средств уменьшается до возмещаемой суммы, а разница отражается как расход  (убыток от экономического устаревания) в отчете о прибылях и убытках, если только данные убытки в соответствии с МСФО не подлежат отнесению за счет ранее проведенных переоценок. Убыток от экономического устаревания основных средств, признанный в прошлые отчетные периоды, сторнируется, если произошло существенное изменение оценок, использованных для определения возмещаемой стоимости.

Амортизация земли не производится.

Амортизация основных средств рассчитывается по методу равномерного списания основного средства в течение срока его полезного использования. Показатели установленных сроков полезного использования по группам объектов основных средств приведены ниже в таблице:

	Здания		Сооружения		Оборудование и механизмы		Прочее
Срок полезного использования (в годах)	10-100		14-50		3-33		2-23

Расходы на содержание, капитальный и текущий ремонт отражаются в отчете о прибылях и убытках по мере их возникновения. К расходам на капитальный и текущий ремонт относятся все виды расходов, не приводящие к улучшению технических характеристик основных средств, сверх их первоначальных возможностей. Прибыль и убытки, возникающие в результате выбытия основных средств, отражаются в Отчете о прибылях и убытках по мере их возникновения.

Строящиеся объекты

Активы, находящиеся в стадии строительства, включаются в бухгалтерский баланс; до ввода в эксплуатацию амортизация этих объектов не производится.

НИОКР

Затраты на исследования признаются в расходах по мере их проведения. Затраты на разработки (связанные с проектированием и испытанием новой и усовершенствованием существующей продукцией) отражаются как нематериальные активы при условии, если:

• будет доказана техническая осуществимость проекта и пригодность его к последующей реализации;
• существует намерение завершить проект и в будущем использовать или продать результат проекта;
• существует возможность использовать или продать результат проекта;
• в будущем затраты принесут вероятные экономические выгоды; в том числе доказано существование рынка сбыта или полезность применения для внутренних целей;
• в наличии достаточно технических, финансовых и других ресурсов для завершения проекта, а также дальнейшей продажи или использования его результатов; и
• затраты в ходе его разработки можно достаточно точно оценить.

Прочие затраты по НИОКР отражаются в составе расходов по мере их проведения. Затраты на разработки, которые были первоначально списаны на расходы, не могут быть капитализированы в последующие периоды.

4.    Капитализируемые затраты на разработки амортизируются с момента начала производства продукции (предмета этих разработок) в течение ожидаемого срока получения экономических выгод от этих разработок, но не более 10 лет.

Дочерние общества

Дочерними считаются общества, в которых Общество имеет более половины голосующих акций, что дает ему право управлять их финансовой и операционной деятельностью. Вложения в дочерние общества устанавливаются по себестоимости за вычетом резерва устойчивого уменьшения стоимости, признаваемого в качестве расхода того периода, к которому оно относится.

Ассоциированные общества

Ассоциированными являются общества, в которых Общество имеет от 20% до 50% голосующих акций и на которые оказывает значительное влияние, но не имеет полного контроля над ними. Вложения в ассоциированные общества устанавливаются по себестоимости за вычетом резерва устойчивого уменьшения стоимости, признаваемого в качестве расхода того периода, к которому оно относится.

Доходы будущих периодов от государственных субсидий

Предоставляемые государством субсидии признаются по справедливой стоимости, если имеется достаточная уверенность в том, что субсидия будет получена и Общество удовлетворяет всем условиям предоставления такой субсидии.

Государственные субсидии, связанные с приобретением основных средств, включаются в состав долгосрочных обязательств как доходы будущих периодов и равномерно относятся на отчет о прибылях и убытках в течение предполагаемого срока использования соответствующих активов.

Государственные субсидии, выделяемые на осуществление затрат, рассматриваются как расходы будущих периодов и признаются в отчете о прибылях и убытках в течение периода, необходимого для обеспечения их соответствия затратам, которые они должны компенсировать.

Запасы

В отчетности запасы отражаются как наименьшая из двух величин: сумма фактических затрат на их приобретение или справедливая стоимость актива. Оценка фактических затрат осуществляется по методу средневзвешенной себестоимости. Справедливая стоимость рассчитывается как возможная цена продажи за вычетом коммерческих затрат.

Незавершенное производство

Незавершенное производство отражается по себестоимости, за вычетом любых предсказуемых убытков. Себестоимость незавершенного производства включает в себя стоимость материалов, рабочей силы и прямых расходов, включая накладные расходы при нормальном уровне деятельности.

Налог на добавленную стоимость

Налог на добавленную стоимость ("НДС"), возникающий при продаже продукции, подлежит уплате в государственный бюджет после получения платежей от покупателей. НДС, включенный в стоимость приобретенных товаров и услуг, подлежит возмещению путем зачета против суммы задолженности по НДС по мере получения товаров и услуг. Такой зачет производится в соответствии с налоговым законодательством.

Акционерный капитал

Обыкновенные и привилегированные акции относятся к собственному капиталу.

Финансовая аренда (лизинг)

Активы, полученные по договору финансовой аренды, признаются как активы Общества по наибольшей из величин: по справедливой стоимости на начало срока аренды или по текущей сумме минимальных лизинговых платежей. Соответствующие обязательства по отношению к арендодателю включены в Бухгалтерский баланс как обязательства по финансовой аренде. Структура платежей по договорам финансовой аренды предполагает такое соотношение между расходами по выплате процентов и погашением основной суммы задолженности, чтобы в общей сумме платежа доля процентов, начисляемых на остаток задолженности, оставалась неизменной. Если процентные платежи не могут быть прямо отнесены на соответствующую статью активов и в таком случае капитализированы в соответствии с единой политикой Общества в отношении расходов по займам, они относятся на прибыль или убытки.

4.    Основная и процентная части лизинговых платежей отражаются в отчетности раздельно, при этом процентная составляющая (рассчитанная кумулятивным методом) отражается в отчете о прибылях и убытках на протяжении всего периода финансовой аренды  и находится в неизменной пропорции по отношению к оставшейся сумме задолженности. Основная составляющая платежа уменьшает сумму задолженности перед арендодателем.

Финансовые инструменты

Финансовые активы и финансовые обязательства признаются в бухгалтерском балансе Общества, если Общество становится стороной по договору в отношении финансового инструмента.

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность отражается при ее возникновении по справедливой стоимости с последующим расчетом амортизации методом действительного процента. Соответствующие списания установленных потерь отражаются в отчете о прибылях и убытках при существовании объективных данных об обесценивании актива. Такие списания рассчитываются как разница между балансовой стоимостью актива и текущей стоимостью денежных потоков в будущих периодах, дисконтированных с учетом действительного процента, определенного на дату возникновения актива.

Авансы полученные

Авансовые платежи, выручка по которым не признана, отражаются в статье «Кредиторы» как авансы, полученные от покупателей, на дату составления баланса. Авансовые платежи, выручка по которым признана, отражаются как авансы, полученные от покупателей, если они превышают выручку, отраженную в отчете о прибылях и убытках на дату составления баланса.

Выданные кредиты

Предоставление Обществом денежных средств в качестве займа непосредственно заемщику классифицируются как кредит, и отражается в балансе с учетом амортизации. Стоимость с учетом амортизации рассчитывается как справедливая стоимость наличных денежных средств, выделенных на предоставление кредита, согласно рыночным ценам на дату выдачи кредита. Кредиты признаются на момент передачи денежных средств заемщику.

Списание обесценившегося кредита происходит при наличии объективных данных о том, что Общество не сможет взыскать все суммы к получению согласно условиям кредитных договоров. Резерв рассчитывается как разница между балансовой стоимостью и возмещаемой суммой. Возмещаемая сумма равна текущей стоимости будущих денежных потоков с учетом сумм, подлежащих возмещению по поручительству или обеспечению, дисконтированных с учетом первоначальной ставки по кредиту.

Инвестиции

Общество классифицирует свои инвестиции в акции и долговые ценные бумаги по следующим группам: финансовые активы по их справедливой стоимости, финансовые активы, удерживаемые до погашения, и финансовые активы, свободные для продажи. Классификация зависит от цели, с которой данные инвестиции были совершены. Руководство Общества определяет классификацию на момент первого признания данных инвестиций и далее пересматривает ее на каждую отчетную дату.

Финансовые активы по их справедливой стоимости

Эта категория разбивается на две подкатегории: финансовые активы, удерживаемые для продажи, и финансовые активы по справедливой стоимости, признаваемую через прибыль или убыток. Финансовый актив признается удерживаемым для продажи, если он был приобретен преимущественно с целью получения краткосрочного дохода за счет курсовой разницы. Активы этой категории признаются оборотными активами, если они либо удерживаются для продажи, либо подлежат реализации в течение двенадцати месяцев с отчетной даты.

Финансовые активы, удерживаемые до погашения

Инвестиции с фиксированными или устанавливаемыми платежами и фиксированным сроком погашения, которые руководство Общества планирует не перепродавать до наступления даты погашения, кроме кредитов и займов, выданных Обществом, классифицируются как инвестиции, удерживаемые до погашения. Такие инвестиции признаются долгосрочными активами, если объявленный срок погашения превышает двенадцать месяцев с отчетной даты. В противном случае инвестиции признаются краткосрочными (оборотными) активами.

4.    Инвестиции, свободные для продажи

Инвестиции, которые планируется держать в течение неопределенного срока и которые могут быть проданы в случае изменения их ликвидности или процентных ставок, классифицируются как свободные для продажи и включаются в долгосрочные активы.

В том случае если руководство Общества выразит намерение продать указанные ценные бумаги в срок менее 12 месяцев с отчетной даты или возникнет необходимость их продажи с целью увеличения операционного капитала, они включаются в краткосрочные (текущие) активы.

Купля-продажа ликвидных активов, осуществляемая обычным способом, признается на дату совершения сделки. Первоначально инвестиции признаются по их текущей справедливой цене, увеличенной на транзакционные издержки, для всех финансовых активов, не отраженных в прибылях и убытках. Вложения не признаются, если права требования на получение денежных средств истекли либо были переданы другому лицу вместе со всеми соответствующими рисками и выгодами, которые предполагает владение данными бумагами. В дальнейшем инвестиции, свободные для продажи, признаются по их справедливой стоимости. Кредиты и займы и удерживаемые ликвидные активы признаются по амортизированной стоимости, рассчитанной методом действительного процента.

Курсовые разницы, образующиеся в отношении ценных бумаг, признаются как прибыли или убытки. Прибыли или убытки, возникающие в результате изменения справедливой стоимости финансовыхактивов, отражаются в отчете о прибылях и убытках за период, когда произошло изменение справедливой стоимости. Неполученные прибыли или убытки, возникающие в результате изменения справедливой стоимости ликвидных активов, признаются в капитале. В случае продажи или выбытия ликвидных активов накопленная стоимостная разница включается в отчет о прибылях и убытках.

При расчете справедливой цены котирующихся на бирже ценных бумаг за основу принимается текущая предлагаемая цена. Если на рынке данных бумаг не ведутся торги (или данные бумаги не размещены на бирже), Общество рассчитывает справедливую цену каким-либо из методов оценки. Для оценки могут быть использованы методы: оценки на основе данных по сделкам, совершенным в недалеком прошлом, сравнительной оценки сделок, совершаемых с другими аналогичными ценными бумагами, анализа дисконтированного денежного потока, максимально используя для этого внешние источники и в наименьшей степени опираясь на внутреннюю информацию Общества. Если невозможно произвести объективную оценку, то стоимость инвестиций рассчитывается как стоимость с учетом обесценивания.

Общество оценивает наличие признаков обесценивания тех или иных финансовых активов на каждую отчетную дату. В случае с инвестициями, классифицированными как свободные для продажи, существенное и длительное снижение справедливой стоимости ценных бумаг рассматривается как признак их обесценивания. В случае возникновения подобной ситуации в отношении инвестиций, свободных для продажи, общая сумма убытка, которая измеряется как разница между ценой покупки и их текущей справедливой ценой (без учета обесценивания, признанного ранее), признается в капитале.

Денежные средства и их эквиваленты

Для целей отчетности о движении денежных средств, денежные средства и их эквиваленты включают в себя деньги в кассе и деньги на расчетных счетах.

Займы

Займы первоначально признаются как поступления, за вычетом понесенных операционных издержек. Затем займы признаются по амортизированной цене. Все разницы между поступлениями (за вычетом операционных издержек) и выкупной стоимостью отражаются в отчете о прибылях и убытках за период существования займа, при помощи метода действующей процентной ставки.

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками рассчитывается первоначально по справедливой стоимости, а далее с учетом амортизации по методу действующей процентной ставки.

Долевые инструменты

Долевые инструменты, выпускаемые Обществом, признаются как поступления, за вычетом прямых операционных издержек.

4.    Обесценение активов

Активы с неограничным сроком полезного использования не амортизируются и проверяются ежегодно на предмет обесценивания. Указанные активы подвергаются проверке на предмет обесценивания каждый раз, когда определенные события или изменение условий указывают на возможность затруднений при возмещении актива. Снижением стоимости в результате обесценивания признается сумма, на которую балансовая стоимость актива превышает его возмещаемую стоимость. Возмещаемая стоимость выше справедливой стоимости актива с учетом расходов на его продажу и ценности от его использования. С целью подсчета обесценивания активы группируются на низшем уровне, на котором могут быть отдельно выделены денежные потоки (единицы, генерирующие денежные средства).

Налог на прибыль

Налог на прибыль отражается в финансовой отчетности в соответствии с требованиями Российского законодательства, действующего или по существу принятого на отчетную дату. Расходы по налогу на прибыль включают текущий и отложенный налоги и признаются в отчете о совокупном доходе, за исключением налога относящегося к операциям, отражающимся в составе капитала в том же или в каком-либо другом отчетном периоде.

Текущий налог представляет собой сумму, которую предполагается уплатить или возместить из бюджета в отношении налогооблагаемой прибыли или убытка за текущий и предыдущие периоды. Налоги, отличные от налога на прибыль, отражаются в составе операционных расходов.

Балансовая величина отложенного налога рассчитывается согласно налоговым ставкам, применение которых ожидается в период восстановления временных разниц или использования перенесенных на будущие периоды налоговых убытков, согласно принятым или по существу принятым  на отчетную дату налоговым ставкам. Отложенные налоговые активы в отношении уменьшающих налогооблагаемую базу временных разниц и перенесенных на будущие периоды налоговых убытков признаются лишь в том случае, когда существует достаточная вероятность получения в будущем налогооблагаемой прибыли, которая может быть уменьшена на сумму таких вычетов.

Руководство проводит переоценку неопределенных налоговых позиций на каждую отчетную дату. Обязательства отражаются по тем позициям налога на прибыль, которые, по оценке руководства (основанной на его интерпретации действующего или по существу принятого на отчетную дату налогового законодательства или любого известного соответствующего судебного или иного постановления), скорее всего, могут привести к дополнительным налоговым начислениям в случае оспаривания этих позиций налоговыми органами. Обязательства по штрафам, пеням и налогам, кроме налога на прибыль, отражаются на основе максимально точной оценки руководством затрат, необходимых для урегулирования обязательств на отчетную дату.

Резервы по обязательствам и расходам.

Резервы признаются, если Общество вследствие определенного события в прошлом имеет юридические или добровольно принятые на себя обязательства, для урегулирования которых с большой степенью вероятности потребуется отток ресурсов и которые можно оценить в денежном выражении с достаточной степенью надежности. В случае наличия ряда аналогичных обязательств вероятность оттока ресурсов для их погашения определяется для всего класса обязательств в целом. Резерв признается даже в случае, когда вероятность оттока ресурсов в отношении любой отдельно взятой позиции статей, включенной в один и тот же класс обязательств, может быть незначительной.

В тех случаях, когда Общество ожидает возмещение затрат по резерву, например, по договору страхования, сумма возмещения отражается как отдельный актив, при условии что получение такого возмещения практически бесспорно.

Финансовые гарантии.

Финансовые гарантии – это контракты, требующие от Общества осуществления специальных платежей по возмещению убытков владельцу гарантии, понесенных в случае, если какой-либо из дебиторов не произвел своевременно платеж по условиям долгового инструмента. Финансовые гарантии первоначально признаются по их справедливой стоимости, что, как правило, подтверждается суммой полученных платежей. Данная сумма амортизируется линейным методом в течение срока действия гарантии.  Переоценка гарантий проводится на каждую отчетную дату по наибольшей из сумм :

• неамортизированного остатка от суммы первоначального признания и
• наиболее точной оценки затрат, необходимых для урегулирования обязательства на отчетную дату.

4.    Сравниваемые показатели

В случае необходимости, сравниваемые показатели корректировались с целью соответствия изменениям в представлении в текущем году.

Представление в отчетности активов и обязательств

Активы и обязательства в отчетности относятся к краткосрочным (оборотным), если срок обращения их не превышает 12 месяцев с отчетной даты. Все остальные активы и обязательства представлены в отчетности как долгосрочные.

5.              Применение новой версии МСФО

Представление финансовой отчетности

Общество применяет пересмотренный МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» (2007), который вступил в силу 1 января 2009 года. Пересмотренный стандарт требует, чтобы все движения капитала, являющиеся результатом операций с собственниками, представлялись в отчете об изменениях собственного капитала, а все его движения по иным основаниям – в отчете о совокупном доходе.

Сравнительная информация была представлена таким образом, чтобы она также соответствовала требованиям пересмотренного стандарта. Поскольку данное изменение в учетной политике касается только порядка представления и раскрытия информации, оно не оказало никакого влияния на показатель прибыли на акцию.

Новые интерпретации и стандарты бухгалтерского учета

Опубликован ряд новых стандартов и интерпретаций, которые являются обязательными для отчетных периодов Общества, начинающихся 1 января 2009 г. или после этой даты, и которые Общество не приняла досрочно.

Пересмотренный МСФО (IAS) 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах» (2009) вводит освобождение от основных требований по раскрытию информации о связанных сторонах и об остатках неурегулированной задолженности, в том числе принятых на себя обязательств по осуществлению будущих действий, применительно к предприятиям, афилированным с государством. Кроме того, стандарт был пересмотрен с целью упрощения некоторых указаний, которые раньше были взаимно несогласованными. Пересмотренный стандарт подлежит ретроспективному применению в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся 1 января 2011 года или позднее. Новый стандарт не окажет влияния на финансовое положение и результаты деятельности Общества

Поправка к стандарту МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление» – Классификация выпущенных прав, уточняет, что права, опционы или варранты на приобретение фиксированного количества собственных акций предприятия за фиксированную сумму денежных средств классифицируются как долевые инструменты даже если эта фиксированная сумма выражена в иностранной валюте. Фиксированная сумма может быть выражена в любой валюте при условии, что предприятие предлагает эти инструменты на пропорциональной основе всем существующим акционерам одного класса своих непроизводных долевых инструментов. Данная поправка применяется к годовым отчетным периодам, начинающимся 1 февраля 2010 года или позднее. Ожидается, что применение данной поправки не окажет влияния на финансовую отчетность Общества.

Поправка к стандарту МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» - Допустимые объекты хеджирования, уточняет практические аспекты применения принципов выделения тех рисков и тех частей потоков денежных средств, которые могут быть определены в качестве хеджируемого риска и объекта хеджирования соответственно. Ожидается, что данная поправка, применение которой станет обязательным при подготовке финансовой отчетности Общества за 2010 год и при этом будет требоваться её ретроспективное применение, не окажет никакого влияния на финансовую отчетность.

Поправка к стандарту МСФО (IFRS) 2 «Выплаты на основе акций» – Внутригрупповые выплаты на основе акций, предусматривающие осуществление расчётов денежными средствами уточняет, что предприятие, получающее товары или услуги в рамках операции по выплате на основе акций, расчеты по которой осуществляются любым другим предприятием Группы или любым акционером такого предприятия денежными средствами или другими активами, должно признать полученные товары или услуги в своей финансовой отчетности. Поправка вступит в силу 1 января 2010 года. Ожидается, что применение данной поправки не окажет никакого влияния на финансовую отчетность Общества.

5.    Пересмотренные стандарты МСФО (IFRS) 3 «Объединение бизнеса» (2008) и МСФО 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность» (2008) вступили в силу с 1 июля 2009 года. Изменения касаются, среди прочего, вопросов отражения пошаговых приобретений в учёте и финансовой отчётности, вводят требование, согласно которому затраты, связанные с осуществлением сделки по приобретению, относятся на расходы, и упраздняют исключение, позволявшее не корректировать величину гудвилла при отражении изменений суммы условного возмещения. Изменения также затрагивают подходы к оценке неконтролирующих долей участия в дочерних предприятиях в момент приобретения, а также вводят требование, согласно которому результаты сделок с собственниками неконтролирующих долей участия должны отражаться непосредственно в составе собственного капитала. Новый стандарт не окажет влияния на финансовое положение и результаты деятельности Общества.

Поправка к МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы, удерживаемые для продажи, и прекращенная деятельность» вступила в силу 1 июля 2009 года. Данная поправка уточняет порядок классификации активов и обязательств при выбытии дочернего предприятия. Ожидается, что данная поправка не окажет никакого влияния на финансовую отчетность Общества.

МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» вступает в силу в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся 1 января 2013 года или позднее. Новый стандарт должен быть выпущен в несколько этапов и в конечном итоге заменить собой Международный стандарт финансовой отчетности МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» по завершении соответствующего Проекта к концу 2010 года. Первая часть МСФО (IFRS) 9 была выпущена в ноябре 2009 года и касается вопросов признания и оценки финансовых активов. Общество признает, что новый стандарт вводит много изменений в учет финансовых инструментов и что он, скорее всего, окажет значительное влияние на финансовую отчетность Общества. Влияние данных изменений будет анализироваться по мере осуществления указанного Проекта и выхода следующих частей стандарта.

Поправки к КР МСФО 9 «Повторная оценка встроенных производных инструментов» и к МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» уточняют критерии отделения применительно к встроенным производным инструментам при реклассификации гибридного инструмента из категории инструментов, оцениваемых по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка за период, в другую классификационную категорию. Эти поправки вступают в силу в отношении годовых отчетных периодов, заканчивающихся 30 июня 2009 года или позже, и, как ожидается, не окажут никакого влияния на финансовую отчетность Общества.

Разъяснение КР МСФО 17 «Распределение неденежных активов в качестве дивидендов собственникам» определяет порядок учёта дивидендов, выплачиваемых собственникам неденежными активами. В данном разъяснении уточняются время и способ признания неденежных дивидендов, и также порядок учёта разницы, возникающей между выплаченными дивидендами и балансовой стоимостью распределённых чистых активов. Разъяснение КР МСФО 17 вступило в силу в отношении годовых отчётных периодов, начинающихся 1 июля 2009 года, или после этой даты.

Разъяснение КР МСФО 18 «Активы, полученные от покупателей/заказчиков» касается вопросов отражения в учёте объектов основных средств, полученных предприятиями от своих покупателей/заказчиков. Данное разъяснение уточняет порядок признания и оценки объектов, полученных предприятием, в том числе вопросы признания корреспондирующей суммы по кредиту и учёта целевых денежных средств, полученных от покупателей/заказчиков. Разъяснение КР МСФО 18 применяется перспективно ко всем передачам активов, полученных предприятием от своих покупателей/заказчиков 1 июля 2009 года или позднее.

КР МСФО 19 «Погашение финансовых обязательств выпуском долевых инструментов» содержит указания для дебитора по отражению в учете ситуации, когда он передают кредитору свои долевые инструменты с целью урегулирования своего долгового обязательства. Разъяснение уточняет, что в данном случае долевые инструменты предприятия представляют собой «уплаченное возмещение» в соответствии с параграфом 41 МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Кроме того, в этом разъяснении уточняется порядок отражения в учете первоначальной оценки собственных долевых инструментов, предоставленных кредитору с целью прекращения финансового обязательства перед ним, и порядок признания разницы между балансовой стоимостью погашаемого финансового обязательства и первоначальной оценкой выпущенных и переданных долевых инструментов. КР МСФО 19 применятся в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся 1 июля 2010 года или после этой даты.

5.       Различные «Усовершенствования к МСФО» были рассмотрены применительно к каждому затрагиваемому стандарту по отдельности. Все изменения, касающиеся вопросов представления, признания или оценки, вступают в силу не ранее 1 января 2010 года. Общество еще не определило результат потенциального влияния данных усовершенствований на её финансовое положение или результаты деятельности.

Если выше не указано иное, ожидается, что данные новые стандарты и интерпретации существенно не повлияют на финансовую отчетность Общества.

6.              Информация по сегментам

Обществом при составлении финансовой отчетности за 2009 год не применялись положения МСФО (IFRS) 8 «Операционные сегменты», поскольку в отчетном периоде долговые и долевые инструменты общества не обращались на публичном рынке, также общество не представляло и не находится в процессе представления своей финансовой отчетности в комиссию по ценным бумагам или иной уполномоченный регулирующий орган с целью выпуска инструментов любого класса для обращения на публичном рынке.  

7.              Расчеты и операции со связанными сторонами

Определение связанных сторон приведено в МСФО (IAS) 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах». Стороны обычно считаются связанными, если одна из сторон имеет возможность контролировать другую сторону, находится под совместным контролем или может оказывать значительное влияние на принимаемые ею решения по вопросам финансово-хозяйственной деятельности или осуществлять за нею общий контроль. При решении вопроса о том, являются ли стороны связанными, принимается во внимание характер взаимоотношений сторон, а не только их юридическая форма.

Остатки в расчетах между Обществом и связанными сторонами на отчетную дату представлены ниже:

 

	Задолженность перед связанными сторонами
	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
ФАРНКОМБ ЛТД	169 636		66 748		-
	169 636		68 748		-

Вознаграждение ключевому управленческому персоналу за отчетный период:

 

	За год, завершившийся 31 декабря 2009 г.		За год, завершившийся 31 декабря 2008 г.
Краткосрочные вознаграждения	3 618		641
	3 618		641

8.              Выручка

	За год, завершившийся 31 декабря 2009 г.		За год, завершившийся 31 декабря 2008 г.
Выручка от услуг по строительству автомобильной дороги	19 476		-
	19 476		-

9.              Себестоимость услуг

	За год, завершившийся 31 декабря 2009 г.		За год, завершившийся 31 декабря 2008 г.
Себестоимость услуг по строительству автомобильной дороги	(19 476)		-
	(19 476)		-

Себестоимость услуг по строительству  представляет собой расходы на подготовку рабочей документации  по строительству автомобильной дороги.

10.           Административные расходы

	За год, завершившийся        31 декабря 2009 г		За год, завершившийся    31 декабря 2008 г
Затраты на оплату труда	(5 127)		(938 )
Другие административные расходы	(551)		(1)
	(5 678)		(939)

11.           Прочие доходы (расходы) от операционной деятельности

	За год, завершившийся 31 декабря 2009 г.		За год, завершившийся 31 декабря 2008 г.
Услуги по участию в конкурсе	(80 647)		(60 432)
	(80 647)		(60 432)

12.           Финансовые расходы

	За год, завершившийся 31 декабря 2009 г.		За год, завершившийся 31 декабря 2008 г.
Расходы на выплату процентов	(4 783)		(1 679)
Комиссии банка	(1 705)		(274)
Курсовые разницы	(1 891)		(8 316)
	(8 379)		(10 269)

13.           Налог на прибыль

	За год, завершившийся 31 декабря 2009 г.		За год, завершившийся 31 декабря 2008 г.
Налоги - текущий год	-		-
Доход/Убыток по отложенному налогу на прибыль	17 971		13 992
Налог на прибыль, относящийся к текущему отчету о прибылях и убытках	17 971		13 992

Ниже представлена сверка между расходами по налогу на прибыль, рассчитанными по нормативной налоговой ставке, и фактическими расходами по налогу на прибыль, рассчитанной на основании ожидаемой годовой эффективной ставки:13.  

	За год, завершившийся 31 декабря 2009 г.		За год, завершившийся 31 декабря 2008 г.
Прибыль/убыток до вычета налогов	(94 704)		(63 323)
Условный доход (расход) по налогу на прибыль	18 941		17 194
Налоговый эффект от статей, не влияющих на налогооблагаемую базу	(970)		(403)
Налоговый эффект от изменения нормативной ставки по налогу на прибыль до 20% действующей с 1 января 2009 года	-		(2 798)
	17 971		13 992

14.           Вложения во внеоборотные активы

	На 31 декабря 2009 г		На 31 декабря 2008 г
Вложения в нематериальные активы по концессионному соглашению	9 738		-

 

15.           Дебиторская задолженность и авансы выданные

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Дебиторская задолженность по концессионному соглашению	9 738		-		-
Авансы поставщикам	965		-		-
НДС по приобретенным ценностям	162		-		-
Задолженность учредителей	-		44		44
	10 865		44		44

Справедливая стоимость дебиторской задолженности и выданных авансов, подлежащих погашению в течение двенадцати месяцев, соотносится с балансовой стоимостью, как показано выше.

 

16.           Денежные средства и их эквиваленты

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Денежные средства на расчетных счетах	30 484		15 048		56
	30 484		15 048		56

Эффективная годовая ставка процента по остатку на банковских счетах до востребования составляет 0,1% (31 декабря 2008 г.: 0,1%).

Все остатки на счетах в банках и срочные банковские депозиты не просрочены и не обесценены. В таблице ниже приводится анализ кредитного качества остатков на банковских счетах и срочных депозитов с использованием национального рейтинга агентства Standard & Poor’s  для российских банков:  

 

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Российские банки
рейтинг BBB-	-		15 048		56
рейтинг BB+	30 484		-		-
	30 484		15 048		56

 

17.           Акционерный капитал

В соответствии с учредительными документами Акционерный капитал Общества составляет 100 000 рублей, он разделен на 100 обыкновенных акций номиналом 100 рублей каждая.

Дивиденды за отчетный период не объявлялись и не выплачивались.

18.           Займы

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Долгосрочные кредиты и займы
вексельный займ	-		1 248		-
Итого	-		1 248		-
Краткосрочные кредиты и займы
вексельный займ	1 386		-		-
банковский займ	46 302		16 636		-
Итого	47 668		16 636		-
Всего кредиты и займы	47 668		17 884		-

Общество не применяет учет хеджирования и не хеджировало свои риски по обязательствам в иностранной валюте или риски изменения процентных ставок. Справедливая стоимость кредитов и займов совпадает с их балансовой стоимостью.

Все займы номинированы в рублях. Процентные ставки составляют: по долгосрочному вексельному займу 11, 5% годовых, по краткосрочному вексельному займу 11% годовых; по банковскому займу 15% годовых соответственно.

19.           Кредиторская задолженность

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Краткосрочная кредиторская задолженность
оценочное обязательство по концессионному соглашению	169 636		68 748		-
прочие кредиторы	27		-		-
	169 663		68 748		-

Кредиторская задолженность представляет собой  обязательства Общества за услуги по подготовке к конкурсу на заключение концессионного соглашения и услуги по разработке рабочей документации в рамках заключенного концессионного соглашения.

20.           Отложенные налоговые обязательства

За 2008 год Общество уплачивало налог с налогооблагаемой прибыли по ставке 24%. С 01.01.2009 года ставка налога на прибыль в РФ снижена до 20%

Различие в подходах между МСФО и требованиями российского налогового учета для целей расчета налога на прибыль приводит к возникновению временных разниц между учетной стоимостью определенных активов и обязательств в целях составления финансовой отчетности, с одной стороны, и для целей налогообложения по налогу на прибыль, с другой. Отложенные обязательства (активы) рассчитываются по ставке 20 процентов, которая применяется, когда данные активы или обязательства будут зачтены.

Ниже представлен налоговый эффект движения этих временных разниц, который рассчитывается по ставке 20% (2008 г.: 20%)

 

	1 января 2008 г.		Доход\расход за период		Эффект от изменения ставки налога		31 декабря 2008 г.
Отложенные налоговые активы
налоговые убытки	-		290		(48)		242
дебиторская задолженность	-		16 500		(2 750)		13 750
Итого	-		16 790		(2 798)		13 992
Отложенные налоговые обязательства	-		-		-		-
Итого	-		-		-		-
Чистые отложенные налоговые активы (обязательства)	-		16 790		(2 798)		13 992

 

	31 декабря 2008 г.		Доход\расход за период		31 декабря 2009 г.
Отложенные налоговые активы
налоговые убытки	242		1 368		1 610
дебиторская задолженность	13 750		16 282		27 988
прочие	-		321		321
Итого	13 992		17 971		31 963
Отложенные налоговые обязательства	-		-		-
Итого	-		-		-
Чистые отложенные налоговые активы (обязательства)	13 992		17 971		31 963

21.           Договоры подряда

Завершенных долгосрочных договоров подряда в 2009 году у Общества не было.

В течение 2009 г. доход и валовая прибыль, признанные по долгосрочным договорам подряда, включали услуги относящиеся к исполнению концессионного соглашения в части строительства автодороги.

 

		за 2009 г.		за 2008 г.
Доход по договорам		19 476		-
Расходы по договорам		(19 476)		-
Валовая прибыль		-		-

21.  На начальной стадии выполнения договора подряда (концессионного соглашения) оценить его результат надежно достаточно трудно. Тем не менее, вероятность того, что Общество компенсирует понесенные по соглашению затраты существует. Соответственно выручка по соглашению признается только в той степени, в какой ожидается компенсация понесенных затрат.

Под незавершенные договора подряда Общество авансы не получало.

Общество не получало промежуточных счетов по долгосрочному договору подряда, суммы по которым не выплачиваются до выполнения условий, предусмотренных договором для таких платежей, или до устранения дефектов.

 

22.           Концессионное соглашение

В течение 2009 г. доход и валовая прибыль, признанные по концессионному соглашению, включали следующее:

 

		за 2009 г.				за 2008 г.
		Модель финансового актива		Модель нематериального актива		Модель финансового актива		Модель нематериального актива
Выручка		9 738		9 738		-		-
Себестоимость		(9 738)		(9 738)		-		-
Валовая прибыль		-		-		-		-

 

23.           Управление финансовыми рисками

Факторы финансовых рисков

Функция управления рисками Общества осуществляется в отношении следующих финансовых рисков: кредитный, рыночный (валютный, риск изменения процентной ставки, риск рыночной цены), риск ликвидности. Главной задачей функции управления финансовыми рисками является определение лимитов риска и дальнейшее обеспечение соблюдения установленных лимитов. Политика Общества по управлению перечисленными рисками приведена ниже.

Кредитный риск

Кредитный риск возникает при невозможности исполнения своих обязательств одной из сторон по финансовому инструменту, что принесет финансовый убыток другой стороне и снизит поступление денежных средств от наличных финансовых активов.

Максимальный размер кредитного риска по предоставленным займам и дебиторской задолженности и размещенным депозитам – это их балансовая стоимость. Размер кредитного риска рассчитывается на основе отдельных балансовых и внебалансовых статей.

23.  

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Дебиторская задолженность
дебиторская задолженность	10 865		-		-
задолженность акционеров по взносам акционерный капитал	-		44		44
Денежные средства и их эквиваленты
остатки на банковских счетах до востребования	30 484		15 048		56
Итого балансовые риски	41 349		15 092		100
Финансовые гарантии выданные – сумма предоставленного обеспечения	-		-		-
Итого максимальный кредитный риск	41 349		15 092		100

 

Просроченных дебиторская задолженность у Общества отсутствует.

Рыночный риск

Общество подвержено воздействию рыночных рисков (валютный и риск изменения процентной ставки).

Валютный риск

Валютным риском является риск, связанный с влиянием изменений валютных курсов на фондовом рынке на изменение ценности финансовых инструментов. Валютный риск возникает, когда будущие торговые операции и признанные активы и обязательства деноминируются в валюте, не являющейся для Общества валютой измерения. Общество подвергается действию валютного риска главным образом по отношению к Euro. Руководство отслеживает колебания курсов валюты и действует соответствующе.

В таблице ниже представлен  риск Общества в отношении изменения обменного курса валют по состоянию на отчетную дату:

 

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Дебиторская задолженность
в рублях	10 865		44		44
Денежные средства на счетах в банках
в рублях	30 484		15 048		56
Кредиторская задолженность
в рублях	(27)
в евро	(169 636)		(68 748)		-
Кредиты и займы полученные
в рублях	47 668		16 636		-

23.  В таблице ниже представлено изменение прибыли, убытка и капитала в результате возможных изменений обменных курсов, используемых на отчетную дату, относительно функциональной валюты Общества, притом, что все остальные переменные характеристики остаются неизменными:

 

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Кредиторская задолженность
укрепление евро на 5%	(8 482)		(3 437)		-
Отчет о совокупном доходе	(8 482)		(3 437)		-
ослабление евро на 5%	8 482		3 437		-
Отчет о совокупном доходе	8 482		3 437		-

Приведенный выше анализ охватывает только денежные активы и обязательства.  Предполагается, что инвестиции в акции и неденежные активы не могут вызвать какой-либо существенный валютный риск.

Риск процентной ставки

Риском процентной ставки является риск, связанный с изменением ценности финансовых инструментов в результате изменений значения рыночной процентной ставки. Займы, выданные по плавающим ставкам, подвергают финансовое положение и потоки денежных средств Общества риску процентной ставки. Займы, выданные по фиксированным ставкам, подвергают справедливую стоимость риску процентной ставки. Руководство Общества следит за колебанием процентных ставок и действует соответствующе.

На отчетную дату портфель процентных ставок по финансовым инструментам был следующим:

 

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Финансовые обязательства
Займы полученные	11-15		11-11,5		-

В таблице ниже представлен риск Общества в отношении  изменения процентной ставки по состоянию на отчетную дату:

	На 31 декабря    2009 г		На 31 декабря 2008 г		На 31 декабря 2007 г
Займы полученные
увеличение %-ой ставки на 50 базисных пунктов	(238)		(89)		-
Отчет о совокупном доходе	(238)		(89)		-
уменьшение %-ой ставки на 50 базисных пунктов	238		89		-
Отчет о совокупном доходе	238		89		-

 

Риск ликвидности

Риск ликвидности возникает, когда активы и пассивы не сбалансированы по суммам и срокам. Такое положение потенциально увеличивает доходность, но может также увеличить риск потерь. Общество минимизирует такие потери, поддерживая достаточный объем наличных денег и других высоколиквидных оборотных активов и имея достаточное количество источников кредитования.

2323.           Управление капиталом

Общество управляет собственным капиталом для обеспечения продолжения своей деятельности и предоставления акционером максимальной прибыли с помощью оптимизации соотношения заемных средств и собственного капитала. Стратегия Общества осталась неизменной с предыдущего года.

Общество осуществляет контроль за капиталом исходя из соотношения собственных и заемных средств. Этот показатель рассчитывается путем деления всей суммы обязательств на всю сумму капитала под управлением.  Общество рассматривает всю сумму капитала в управлении в качестве капитала, как показано в представленной отчетности. В течение 2009 г. стратегия Общества, не менявшаяся с 2008 г., предусматривала поддержание соотношения собственных и заемных средств на уровне от 90% до 120%.

Прочие риски

Общеэкономические условия, актуальные для России, а также существующие во всем мире, могут оказать значительное влияние на деятельность Общества. Такие процессы как инфляция, безработица, рост ВВП непосредственно связаны с экономическим курсом каждой страны и любое их изменение и смена экономических условий могут вызвать цепную реакцию во всех сферах, следовательно, затронуть Общество.

24.           Условные обязательства

Налоговые обязательства

Российское налоговое законодательство относительно новое и подвержено частым изменениям; оно характеризуется большим количеством разнообразных налогов, не всегда ясными, даже противоречивыми формулировками, вследствие чего допускает различные толкования, Налоговое законодательство часто по-разному интерпретируется различными налоговыми и судебными органами, которые могут, на законных основаниях, начислить дополнительные выплаты, пени и штрафы.

Как следствие вышесказанного, налоговые риски в РФ могут быть более значительными, чем в других странах. Руководство Общества уверено в том, что выполняет все обязательства в рамках существующего налогового законодательства и всех его возможных. интерпретаций. Тем не менее некоторые налоговые органы могут оспорить позицию руководства Общества, что может привести к существенным последствиям.

Страхование.

Общество имеет ограниченные страховые полисы в отношении активов, операций, гражданской ответственности и прочих страхуемых рисков. Соответственно, Общество подвержено рискам, в отношении которых страхование не осуществлялось, что может повлиять на операционную деятельность и финансовое положение Общества.